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乐观短观报告能帮助日元崛起吗

2018-12-03 16:20:45

乐观短观报告能帮助日元崛起吗

分析师们对短观调查报告在汇市的作用不以为然。强劲的短观调查结果并不代表日本央行激进的利率政策,同时利率变动也远不如利差对汇率的影响大

本周五日本央行将发布四季度的短观调查报告,随后在18日和19日召开货币政策会 议。虽然投资者都对短观调查翘首企盼,但是乐观结果早已经成为普遍预期。

野村证券预期,日本大型制造业企业对商业环境评价的指数将从9月的24升至25,达到2004年9月以来的水平。而苏格兰皇家银行的预期更加乐观,达到了26;小型制造业企业指数也从6提高到了8。制造业是日本经济主要的增长动力,并包括了至关重要的出口行业。

而反映企业对国内需求前景看法的非制造业调查也同样重要,因为内需的疲软正是日本政府非常担心的事实。在大型非制造商指数中两家投行都给出了高于先前的预期,该指数将从20上升到21。但未来小型非制造业企业的经营状况却可能继续恶化。

鼓舞人心的是,日本企业的资本支出预期的指数纷纷上扬,说明日本企业对未来商业活动的信心十足。企业资本支出增强的另一因素,可能是日本政府的税收改革前景。

"日本政府明年可能会修改企业所得税法,允许企业在税前抵扣资本支出,以及允许企业缩短生产设备折旧的年限。这两项修改会刺激企业的资本支出。"野村证券首席经济学家木内登英表示。

尽管如此,分析师们对短观调查报告在汇市的作用不以为然。强劲的短观调查结果并不代表日本央行激进的利率政策,同时利率变动也远不如利差对汇率的影响大。

"强劲的短观报告可能引起美元兑日元(116.74,-0.1500,-0.13%)下意识地上涨,但是日元的升势不会持续太久。"巴克莱银行外汇交易部门主管Tadahiko Nashimoto对彭博表示。"美元依然有机会在年内走强,兑日元能够升至118。"

"2007年外汇市场可能的意外,就是美国经济的增长。"英国Redtower研究所的外汇分析师Gerry Celaya对本报表示,"这将弱化降息预期,并导致美元的走强。"

"欧洲央行虽然在明年会升息一到二次,但是其实市场早已经消化。"Celaya看好美元的前景。"明年1至2季度,欧元兑美元(1.3281,0.0011,0.08%)将跌至1.26,而美元兑日元汇率将升到122。"Ibtco的分析师Tim Mazanec则相对保守,他告诉他预期日元兑美元可跌至118。

或许短观调查并不能令日元收复失地,亚洲国家逐渐令外汇储备多样化的举动可以帮助日元走高。苏格兰皇家银行的外汇分析师Adrian Schmidt对本报说:"目前亚洲国家对日元的兴趣并不大,但是近期的报告表明,它们的兴趣正在增强,并且可能在明年提振日元走势。"

昨天日元兑欧元再度刷新历史新低,截至发稿时,欧元兑日元(1.5504,0,0%)报154.97。

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