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人民币兑美元走高无本金交割远期外汇交易N

2018-11-30 21:25:31

人民币兑美元走高,无本金交割远期外汇交易(NDF)同比上涨

7月10日,人民币兑美元现汇连续第4个交易日上行,但涨幅落后于中间价。人民币兑美元中间价大幅跳涨122个点,创下3个月半月新高。美元兑人民币询价系统午盘报6.1972,周三收报6.1999。美元兑人民币央行中间价定为6.1443,周三中间价为6.1565。即期成交额临近午盘时仅为55亿美元,显示成交相当谨慎及未来的方向也不甚明朗。

海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元兑人民币一年期品种报在6.2485/05,周三尾盘为6.2445。香港的离岸美元兑人民币即期报在6.1977/97,上一交易日尾盘报6.1959。早盘结购汇偏于均衡,数据显示贸易顺差仍处高位,但未明显提升人民币做多情绪,早盘仅小幅上涨,交投相对谨慎。

人民币NDF合约在离岸柜台交易市场交易,包括1月期、3月期、6月期、9月期、12月期四种合约。公司的财政年度(Fiscal Year)一般就是一年,因此超过一年的套期保值需求不大,因此也就没有开设。人民币无本金交割远期(NDF)市场可以用于外贸和跨国企业规避人民币汇率风险,也可以用于评判人民币升值的预期。但是,投资者朋友需要注意的是,简单的将一年期NDF合约价格等同于海外市场对人民币一年后汇率的预期是不正确的。在中国利率高于美国利率的情况下,海外市场对人民币汇率的预期要比媒体简单根据NDF合约价格得出的错误结论要略高。

中美战略与经济对话以及隔夜美元走低助推人民币中间价大幅走高,贸易数据虽略弱于预期,但按季度计今年2季度的贸易顺差站上了历史第三高的位置,交易员亦对市场仅小幅上扬的表现甚为不解。中间价占股份很大,但市场价并未跟随,现象有点反常,或与贸易数据不振有关。

下半年外贸应仍有改善的空间,但很难见到强劲回升势头,人民币汇率大幅贬值升值的空间都不大,更有可能出现温和升值,预计9月底落在6.15,年底落在6..10区间。虽然面临诸多不利条件,但基于欧美复苏,下半年中国外贸增长将显着高于上半年,顺差高企将增加人民币升值的压力。

中国资金管理()为您延伸阅读:

无本金交割远期外汇交易(Non-deliverable Forwards,NDF)主要用于实行外汇管制国家的货币,人民币无本金交割远期常用于衡量海外市场对人民币升值的预期。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构,供求双方基于对汇率看法(或目的)的不同,签订非交割远期交易合约,该合约确定远期汇率,合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算,结算的货币是自由兑换货币(一般为美元),无需对NDF的本金(受限制货币)进行交割。NDF的期限一般在数月至数年之间,主要交易品种是一年期和一年以下的品种,超过一年的合约一般交易不够活跃。

其做法是交易双方在签订买卖契约时 不需交付资金凭证或保证金 合约到期时亦不需交割本金 只需就双方议定的汇率与到期时即期汇率间的差额 从事清算并收付的一种交易工具。

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